早间机构策略:市场风格的切换仍将加速,重心向价值偏移

2021-09-22 09:20 证券时报网阅读 (9507) 扫描到手机

  中信证券认为,市场风格的切换仍将加速,重心向价值偏移。主要关切有:一是经济走势,预计疫情和商品涨价的负面影响在四季度逐步缓解,8月可能是全年经济低点;二是地产信用风险,认为部分企业面临局部信用风险,信用重构加速推进,当前需求侧调节优于供给侧定向救助,因城施策的逆周期调节可能性仍然存在,鼓励刚需和防范资产泡沫并存;三是政策应对,认为对前期政策误读的纠偏还在持续,保供稳价避免运动式减碳成短期重心;四是市场流动性,信用风险扰动下宏观流动性维持宽松,预计四季度机构资金紧平衡问题缓解,机构边际定价力增强,逐步扭转4~9月市场“短钱”定价的格局。

  山西证券指出,上周指数调整,深成指跌至前期低点附近,沪市突破3700点后回落。我们延续此前的整体策略建议,对于高位标的可逢高减仓,并逢低配置将有盈利修复的优质标的。目前A股整体估值依旧处于低位,科技行业持续维持高增速,消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大。估值方面,结合盈利预期来看,目前A股整体估值依旧处于低位,科技行业持续维持高增速,消费题材仍有回暖空间,A股整体基本面支撑较强,指数长期震荡向上走势延续。

  国盛证券认为,技术面看,虽然目前市场还是多方掌控,但拉回零轴附近企稳的概率较大,目前市场结构为高低切换,沪指向下3530点附近有较强支撑。外围调整,恐慌情绪提升,A股维持震荡整理判断。空间上看,沪指3530点附近或有较强支撑,短期市场以逢低布局为主,保持仓位控制。方向上看,社零数据公布基本已经很低,医改利空也基本落地,所以市场或选择布局医药和消费两大板块,二者估值基本都回到了合理水平,或具备更高的安全性。

  安信证券指出,从外部因素来看,中秋假期全球避险情绪升温、外盘大跌,可能导致A股短期震荡调整。然而FOMC会议和美国债务上限问题都偏短期,靴子落地后出现意外的可能性较低。其他外盘因素对中国经济影响较小,也不会破坏A股核心赛道投资逻辑,因此节后如有调整有望带来新的布局机会。配置上建议把握可能的节后调整带来的机会,围绕“碳中和”中期主线展开布局:光伏、新能源上游(包括相关有色、化工等)、军工、新能源车、半导体、券商、专精特新“小巨人”等。

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